奇顺投资：螺纹谨防高位风险奇顺投资：螺纹谨防高位风险目前全国除湖北之外的疫情基本悲观。除湖北外，全国追加发病病例倒数11日上升。

各地的工作重点也从前一阶段的疫情防控移往到减缓停工复产上面来。但是受限于人员流动延后，网卓新闻网，目前停工工程进度依然偏慢。2020年春运客流量只有往年的50%左右，这解释在春运完结之前，仍未经常出现大量返程的现象。有关数据表明，2月23日的全国铁路旅客放运量仅有2019年同期的80%。

目前东南沿海的停工亲率在70%，西部地区的停工亲率在50%左右。但是我们注意到，在统计资料停工率时，即便员工在家办公，也被指出是停工。而各地政府推展停工的重点依然是制造业。建筑业停工的优先级依然整体靠后。

在铁路客运量没经常出现补偿式下降之前，预计建筑工地无法经常出现整体性的停工。这也为后期螺纹钢的市场需求祸根了主因。钢铁产量回升受限，上周高炉实际生产能力利用率79.1%，环比回升1个百分点。

周铁水产量增加了14万吨，而五大品种的产量却增加了26万吨。铁水产量降幅显著多于钢材产量降幅，解释钢厂广泛在增加轧线但并没大幅度增加高炉产量，而是将钢坯存留一起，用作先前库容有空间时之后生产。螺纹钢宽流程方面，上周不受高炉检修影响，产量之后增加，回升17万吨至243万吨；较短流程方面，产量5万吨，环比减少1万吨。

较短流程生产目前仍正处于亏损状态，变换废钢并购艰难，产量回落显著迟缓。库存去化更为较慢，螺纹钢供应更进一步严格，变换物流堵塞，钢厂库存加快积累，增幅低于去年同期。上周螺纹钢的总库存早已超过了1800万吨，本周多达2000万吨是大概率事件，这将多达2018年的螺纹钢总库存1450万吨历史最高点。

低企的库存毫无疑问对去库速度明确提出了十分低的拒绝，也给螺纹钢价格带给上行压力。但必须留意的是，当前螺纹钢价格早已几乎获得修缮，而返城客流受限，3月构建高强度停工可玩性大。目前各地实施的房地产性刺激政策都是以对冲疫情居多，主要是确保房地产企业的现金流，而最主要的房地产出租汽车和对房企的融资容许并没放开。

总之，目前的螺纹钢价格早已欠下了悲观预期，而一旦基本面不如预期，螺纹钢价格将承压上行。螺纹2月26日现货报价宽约 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3450元/吨 江苏大经集团建材有限公司永钢 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3520元/吨 上海东铭红一能源有限公司永钢 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3520元/吨 中储南京物流有限公司永钢 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3490元/吨 上海沪晨贸易有限公司永钢 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3490元/吨 上海巨福国际贸易有限公司镔鑫 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3460元/吨 上海鑫罡/治兴实业有限公司兴鑫 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3500元/吨 苏州凡宁金属材料有限公司中天 品种:Ⅲ级螺纹钢;牌号:HRB400;规格:Φ16 市场价3500元/吨 杭州瓯坤实业有限公司螺纹期货操作者建议：由于疫情影响，螺纹铁矿供需两很弱，操作者上东面3200-3650之间低抛低吸食，滑动操作者，以上突下斩不尽相同，渐渐移动利润维护。

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