3月26日，美锦能源(000723，SZ)宣告投资100亿元建设嘉兴氢能汽车产业园项目后，公司股价在一个月内上涨294%。6月28日，股价波动上行两个月，高位不了了之后，美锦能源宣告再行上马100亿元的青岛氢能小镇项目。

公告公布前后4天之内，美锦能源有限公司股东及其完全一致行动人很快平安保险5.88亿元，美锦能源方面回应，公司不不存在因应股东平安保险的情况。值得注意的是，美锦能源一并200亿元的氢能投资规划佩上日程，而截至2018年末美锦能源手中货币资金仅有12.32亿元。

回应，美锦能源回应焦化业务不会产生焦炉煤气，可大量制氢，公司已将氢能产业作为未来重点战略。而行业人士回应，美锦能源所说的焦炉煤气制氢工艺成熟期，但成本较高，市场推广价值令人猜测，大规模上马项目稍理想主义。氢能项目与股东平安保险3月25日晚间，美锦能源发布公告称之为，将投资100亿元，在嘉兴市秀洲区投资建设美锦氢能汽车产业园，产业园总体规划用地2000亩，预计总投资100亿元。

美锦能源股价很快封涨停板，并在此后一个月内从7.33元一路下跌至最低21.55元，一度上涨294%。随后，美锦能源股价一路波动上行，从最低位21.55元一路下路经10元左右，跌幅多达50%。

6月28日，美锦能源宣告再次上马100亿元的氢能项目，在青岛市投资建设青岛美锦氢能小镇，总产业用地规模大约2000亩，总投资100亿元。自此，美锦能源一并200亿元的氢能投资规划佩上日程，而美锦能源的资金实力看起来并足以承托200亿规模的投资不道德。

公开发表数据表明，美锦能源2018年净利润为20.69亿元，截至2018年末，美锦能源货币资金为12.32亿元，且截至2019年一季度末，美锦能源总资产仅有185.92亿元，资产负债率为54.09%。但美锦能源却信心十足。在7月8日恢复深交所面谈函公告中，美锦能源回应：公司不具备适当投资资金的筹措和缴纳能力，誓约的200亿元投资规模并非短期内投放，公司将根据建设计划和实行工程进度分年度展开投资。

除美锦能源能否已完成200亿元规模的投资外，新项目上马与股东平安保险时间的高度相符也令人批评。公开发表资料表明，青岛氢能小镇项目虽然是在6月28日晚间公布的公告，但早在6月26日上午，美锦能源就与青岛市工业和信息化局、青岛西海岸新区管理委员会举办了签下仪式，6月27日，部分媒体对公司上述签下事项展开了报导。在6月25日与6月28日，美锦能源有限公司股东美锦集团与其完全一致行动人陕国投金元宝81号证券投资子集资金信托计划通过集中于竞价交易方式，分别平安保险3404.88万股与2020.32万股，成交价金额总计5.88亿元。

值得注意的是，早在6月1日美锦能源就公布了煤机集团的平安保险实透露公告，白鱼从6月25日起的六个月内，美锦集团将平安保险8182.74万股，占到公司总股本的2%，但在平安保险期的第一个交易日，美锦集团就很快重复使用平安保险了实平安保险份额的41.6%。有证券人士回应：金元宝81号的平安保险时间正好是在事件再次发生后，公告收到前，有点过分凑巧了，但美锦集团在事件再次发生前就早已已完成平安保险了，这个没问题。

此举很快引起交易所注目，并印发面谈函，美锦能源在返批示中回应，公司不不存在因应股东平安保险的情况。市场推广价值令人批评主营焦化行业的美锦能源，为何忽然大规模上马氢能项目也无非让投资者不懂。回应，美锦能源回应，公司主营焦化业务，在焦炭生产过程中不会产生大量焦炉煤气，其中50%-55%为氢气，按公司660万吨/年的焦化生产能力计算出来，每年可生产氢气大约5.9万吨，目前因山西区域尚不氢能源产品的应用于市场，公司仍未规模化生产和对外销售氢气。

而有焦化行业内人士对财联社记者回应：焦炉煤气中显然所含大量的氢气，但是焦炉煤气是混合气，分开制备氢气的成本并不较低，焦炉煤气制氢的工艺早于早已较为成熟期了，但因为经济性很差，并没大面积推展，全国范围内只有内蒙古有一两套焦炉煤气制氢装置在运营。焦炉煤气制备氢气的成本之外，运输和存储的成本也不较低，另外制氢过程中的三废处置，以及压力装置等大量高价设备的折旧费用也不容忽视，有说道获得洁净氢只需1元/立方米的成本，我是持猜测态度的，在这种情况下大规模上马氢能源项目，这就稍理想主义了。上述行业人士称之为。但美锦能源董事长姚锦龙则指出：焦炉煤气制氢是目前可实现的大规模低成本高效率取得工业氢气的重要途径。

美锦能源也公开发表回应：公司早已将发展氢能产业作为未来持续发展的重点战略，此类协议的签订并非顺应市场热点、抹黑公司股价，不不存在蹭热点或概念抹黑的情形。对于美锦能源的重点战略，上述行业人士回应：现行的焦炉煤气制氢主要由两种技术路线，用于GE装置展开冷却，如果美锦能源还是用这些路径，那只不过并没什么技术难度，很早已可以构建了。对于美锦能源要以何种技术路线构建焦炉煤气制氢的问题，记者约见美锦能源证券部后，证券部人员恢复记者称之为，两种技术路线都会用，不不存在什么新技术。

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