北京时间周二(2月18日)亚洲时段，国际油价波动走低，但整体仍保持12个交易日高位。因主要产油国或将实行更进一步减产有可能放宽全球原油供应的预期，垫过了对公共卫生事件产生经济影响的忧虑。

石油经纪商PVM的Stephen Brennock回应，“正如他们所说，没什么是总有一天暴跌的，油价或许再一挣脱了看跌的困境。对OPEC+产油国联盟将作出供应对此措施的预期，提振了市场人气。

”OPEC+深化减产预期垫过公共卫生事件忧虑国际能源署(IEA)上周回应，“对全球石油市场需求将导致根本性影响。目前预计第一季市场需求将增加43.5万桶/日，为逾10年来首次按季下降。

”上周油价自1月初以来首次周线下跌，因市场悲观地指出，仅次于石油进口国中国的经济性刺激措施有可能推展其市场需求衰退。有一些迹象指出近期油市市场需求提升，因近月布兰特原油期货市场从正价差改向逆价差结构，即近期合约价格低于近月合约。投资者还预计，OPEC及其还包括俄罗斯在内的盟友，将批准后一项深化减产以放宽全球供应和承托油价的计划。

OPEC+此前达成协议，将在3月底之前将石油产量缩减170万桶/日。本月早些时候，联合技术委员会建议，不受公共卫生事件影响，OPEC+不应再行减产60万桶/日，但上周五油价自1月初以来首次经常出现单周下跌，这可能会让产油国作罢采取行动。

根据国际货币基金组织(IMF)的财政均衡支出模型，沙特、伊朗、伊拉克等无法在55美元/桶的油价下均衡收支。因此当最近油价暴跌55美元/桶时，沙特之后开会诸盟友国明确提出要提早开会OPEC会议，期望以更大力度的减产，抵挡卫生事件对市场需求端的影响，藉此平稳油价。

因此从长年平衡看作，OPEC国家必须最少65美元/桶的国际油价来均衡财政收支。俄罗斯和伊朗官员辩论OPEC+内部合作事宜俄罗斯能源部在其网站上公布声明回应，俄罗斯能源部长诺瓦克和伊朗能源部长阿尔达卡尼通电话辩论了石油市场的情况以及OPEC+的内部合作。随着OPEC+就公共卫生事件开会紧急会议的期望弱化，原油价格在刷新9月以来仅次于单周涨幅之后回升，网卓新闻网，同时投资者评估中国为应付公共卫生时间冲击所采行的性刺激措施。

虽然沙特还没退出推展本月举办会议，但是因为俄罗斯回应回应赞成，OPEC及其盟国很可能会坚决原订于3月举办的会议。亚洲部分地区已允诺减少额外的财政性刺激，来应付公共卫生事件导致的经济压制。OPEC+减产预期一直是承托油价的不利因素之一，作为OPEC+内仅次于的非OPEC产油国，俄罗斯的表态至关重要。

若俄罗斯赞同深化减产措施，将更进一步受到影响油价。全球商品贸易下降趋势深化，经济面因素仍牵动油价走势作为全球第四大石油消费国的日本，第四季经济衰退幅度创近六年来仅次于，并预期由于公共卫生事件蔓延，今年第一季还将更进一步衰退。新加坡也警告受该事件冲击，经济在当前一季有可能步入衰落。世贸组织(WTO)回应，未来几个月，全球商品贸易有可能所持保持低迷，因为公共卫生事件带给的毁坏妨碍了国际商贸的流动。

国际贸易的快速增长早已由于关税和不确定性而上升了。总部坐落于日内瓦的世贸组织近期公布的前瞻指标商品贸易晴雨表在95.5，而11月份为96.6。若该指数在100则回应下一季度的快速增长合乎中期趋势，而低于或高于100则指出快速增长低于或高于近期趋势。

去年第三季度全球商品贸易量同比上升了0.2%，近期的晴雨表水平并未表明出有持续衰退的迹象。实质上，2020年第一季度贸易同比增幅有可能再度上升，但证实这一趋势的官方统计数据在6月份才不会发布。油价仍然对于供应不足，亚洲地方经济因公共卫生事件影响而上升十分脆弱。

很显著的一点是，在亚洲公共卫生安全事件完结之前，油价将仍然正处于低位。凯投宏观分析师上周末回应，目前开始评估疫情对长年经济影响为时过早，投资者将注目2月制造业数据，尤其是亚洲的数据，以找寻可行性迹象，辨别疫情对于全球制造业供应链的影响有多么相当严重。预计数据将不振，但如果好于预期，那么工业商品价格有可能更进一步下跌。由于目前全球石油供应显著不足， 油价的潜在下行空间惧受限。

如果利比亚石油港口封锁在短期内完结，这种情况将持续好转。而如果油价之后目前的走势，如果亚洲地区市场需求很快声浪，对石油出口国来说将不会是好消息。市场经常出现了一些石油短期市场需求的迹象，因近月布伦特原油期货市场从正价差改以逆价差，4月/5月价差目前为每桶升水0.19美元，此前曾在2月7日超过贴水0.33美元的低点。

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